媒体报道

百亿量化私募坦承因“限电”而失手,AI判断失灵,当下正加紧学习新市场

财联社(北京,记者 黎旅嘉)讯,9月30日,国庆节前最后一个交易日,A股整体表现强势。值得注意的是,A股连续万亿成交的记录止步于49个交易日,沪市全日成交4457.3亿元,深市全日成交5047亿元,两市合计成交9504.3亿,A股连续万亿成交遭终结。

被认为是本轮A股成交量持续超万亿元背后重要推手的量化私募,一直是关注焦点。今天一家百亿级量化私募的“失手”感言,更是吸引了关注。

得益于今年极致的风格分化,以及快速的行业轮动节奏,量化私募今年全面开花,但在市场整体高企的成交量之下,量化私募本周的表现却并不尽如人意,这背后更多地是舆情对市场带来的扰动。

有分析人士就此表示,从此次事件反映出的量化策略针对阶段市场表现的不适应性,在规模体量上升后,量化机构保持不错的超额本身已十分不易,后市在策略的研发与迭代方面也更是必需。

量化机构坦言因“限电”失手

今天有量化私募分析了自家指增产品小幅跑输同行的原因,“这周我们预估指增超额回撤2.7%左右,具体等待数据组下午的预估,预计同行超额回撤水平在1%~2%之间。”

谈及原因,这家私募提到,本周产品收益跑输指数的主要原因是,“我们机器在上周根据市场动量及舆情信息,超配煤炭化工等周期行业的股票,而周末限电政策出来之后,本周一周三周期板块集体大跌,不少周期股票直接全天跌停,因为超配周期板块,使得于我们经历了较大的回撤,但回撤只是暂时的。我们看到AI 在这几天也在积极学习市场最新情况,主动进行仓位调整,我们相信随着 AI 学习的深入,会逐步消化这次限电带来的不良影响,并重新回到正常的轨道上来”。

量化策略的研发与迭代是必然

就在本周,一则“由于量化私募算法耗电量较大,量化基金交易操作可能受限”的传言在业内传开。甚至有网友称:“国内某量化巨头此前斥巨资购入的超算因为太费电,被要求开二休五。”一时间,量化私募再次吸引了众多眼球。

其后上述种种传言一一都被证伪,但这也并不代表“限电”等舆情信息不会对这些量化机构产生影响,而影响却更多地体现在相关策略的收益方面。

在今年的极端分化行情下,大规模的股票多头私募如履薄冰,在此背景下,量化私募则显得得心应手。在近两个月新增的百亿级私募中,量化私募成为主力,在世纪前沿资产、金戈量锐规模升级之后,百亿级量化私募达到20家,百亿级私募数量更是攀升至91家,双双刷新历史记录。

整体而言,有业内人士就指出,量化私募在规模破百亿级后维持规模持续上升的难度较大,因为多数量化策略都会面临容量问题。而从此次事件反映出的量化策略针对阶段市场表现的不适应性而言,在规模体量上升后,量化机构保持不错的超额本身已十分不易,后市在策略的研发与迭代方面也更是必需。

多重因素所致万亿成交终结

历经49个交易日A股成交万亿水平上方后,今日A股成交量出现一定萎缩,沪市全日成交4457.3亿元,深市全日成交5047亿元,两市合计成交9504.3亿元,不足万亿元水平。客观角度而言,虽然这一成交量也并不算小,但这是A股最近几个月以来,单日成交额首次跌破万元关口,引起市场关注。

事实上,从本周二开始,A股的成交量能就出现了明显的下降,沪市单日成交额从6000亿元级别降至5000亿元级别。周三两市成交量也跌破了1.1万亿的关口,而周三又是节前相对交易意愿较强的一天。但伴随节前最后一个交易日的到来,各方交易愿意有所下降,单日成交量跌破万亿元关口其实也在意料之中。

进一步而言,A股本身确实存在一定的“日历效应”。兴业证券(601377,股吧)的研究显示,国庆节后前五个交易日,市场上涨的概率超过90%,即使将统计时间段延长到国庆节后10个交易日、20个交易日、30个交易日,市场上涨的概率可能会跌到75%的水平,赢面远远大于输面。

从上述逻辑出发,此前就有业内人士指出,万亿成交量与否本身讨论意义不大,但从侧面反映出A股容量不断变大的事实,投资者的参与热情也比过去有了一定程度的提升。

 
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